项目承担：北京棉花展望信息咨询有限公司
调查对象：新疆、山东、河北、河南、江苏、浙江、湖北、安徽、江西、山西、陕西、湖南等省、自治区的棉纺织企业
2026年5月，纺织市场进入传统消费淡季，终端需求转弱，企业新增订单缩减，开机率稳步回落，产量小幅下滑。国内棉价冲高后震荡回落，棉纱价格同步调整，行业盈利空间持续被压缩，企业原料采购趋于谨慎，棉花库存有所回落，而纱线等成品库存持续攀升。后市行业淡季仍将持续，需求端存在进一步走弱可能，企业信心普遍不足。
一、纱厂订单走弱产量环比下降
5月行业淡季特征逐渐显现，终端纺织品市场交易转冷，整体产销节奏放缓。前期在手订单逐步完成交付，新增订单补充乏力，企业销售压力持续上升，多数企业主动下调生产开机负荷，整体产量较前期旺季有所减少。
本月纯棉纱产量环比下降2.2%，同比增长0.5%。调查样本中，纯棉纱占比51.8%，环比上升0.7个百分点；混纺纱和化纤纱占比48.2%，环比下降0.7个百分点；纯棉布产量环比下降3.6%，同比增长1.3%，占比环比上升1个百分点。
二、棉纱价格冲高回落盈利承压加剧
本月棉纱价格走势紧随棉花行情，冲高后进入震荡整理阶段，月度均价环比、同比均有所上涨，但涨价节奏滞后，且涨幅不及棉花，进一步加剧了行业盈利困境。叠加成品库存积压，部分企业为加速出货采取了让利促销措施，中小棉纺企业亏损面进一步扩大。
国产32支纯棉纱月均价为23277元/吨，环比上涨795元/吨，涨幅3.54%，同比上涨2811元/吨，涨幅13.7%；进口32支纯棉纱月均价为22955元/吨，环比上涨721元/吨，涨幅3.2%，同比上涨1759元/吨，涨幅8.3%。
三、纱厂补库谨慎工业库存下降
5月棉花价格宽幅震荡，行情不确定性大幅增加，叠加终端淡季需求疲软，棉纺企业采购信心不足，原料采购策略趋于保守，以规避高价拿货风险，原料采购规模整体收缩，市场观望情绪浓厚，多数企业选择等待棉价企稳、下游需求回暖后再择机补库。
截至5月末，棉纺织企业棉花工业库存为84.6万吨，环比下降3.1万吨；可支配棉花库存为97.5万吨，环比下降4.3万吨。其中：24%的企业增加棉花库存，44%减少，32%保持不变。
在用棉结构上，仍以消化国产棉为主。其中新疆棉占总用棉量的74.1%，环比增加1.9个百分点，同比减少11.8个百分点；地产棉比重为6.5%，环比减少0.1个百分点，同比增加0.5个百分点；进口棉比重为19.4，环比减少1.8个百分点，同比增加11.3个百分点。
四、销售节奏放缓成品库存增加
5月企业产品销售节奏持续放缓，前期订单陆续收尾，新增单跟进乏力，成品库存由降转升，即便此前市场表现较好的40S紧密纺产品，成交热度也逐步降温。进入中下旬后，常规低支纱、普通坯布交易冷清，库存积压问题更为突出。
全月纱线销售率为73%，环比下降2个百分点。截至5月底，纺织企业纱线库存16.8天，环比增加1.7天；坯布库存27.7天，环比增加2.9天。
五、纺织品服装出口环比增长
5月，中美经贸关系趋于缓和，带动当月纺织服装出口环比实现较快增长。受去年基数较高影响，5月纺织服装出口同比微幅下降，但1—5月累计仍保持微弱增长。根据海关总署数据，2026年1—5月我国纺织服装累计出口1167.2亿美元，同比增长0.1%。5月当月出口256.1亿美元，同比下降2.3%，环比增长6.4%，其中纺织品出口125.9亿美元，同比下降0.3%，环比下降0.9%，服装出口130.2亿美元，同比下降4.1%，环比增长14.7%。受地缘政治波动、海外通胀持续制约终端消费、东南亚等地区竞争冲击等因素影响，短期国际市场需求难以出现大幅回暖，预计整体仍将维持相对平稳运行，以小幅波动为主。
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